AI 반도체 다음 순환 테마는 무엇인가?

 

AI 반도체 다음으로 시장의 자금은 어디로 이동할까?

1) ⚡ AI 전력 인프라(변압기·배전·차단) — 가장 ‘가시성 높은’ 다음 순환

AI 데이터센터는 전력 인프라 없이 증설이 불가능합니다. 그래서 다음 순환에서 가장 먼저 거론되는 축이 전력기기/변전·배전입니다.

✅ 국내 대표 수혜 라인업

  • LS ELECTRIC (010120)

    • 북미 데이터센터 전력 인프라 프로젝트에서 약 1,100억 원 규모 변압기/전력솔루션 공급 계약을 회사 측이 공개했습니다.

  • HD현대일렉트릭 (267260)

    • 미국 텍사스 전력회사와 765kV 초고압 변압기·리액터 공급(약 2,778억 원) 계약을 회사가 발표했습니다.

  • 효성중공업 (298040)

    • 미국 송전망 운영사와 765kV 초고압 변압기·리액터·차단기 등 ‘풀 패키지’ 공급 계약을 회사가 공개했습니다.

  • 일진전기 (103590)

    • 영국 데이터센터용 132kV 변압기 프로젝트 수주 등 해외 전력 인프라 관련 수주 사례가 보도되었습니다.

2) 🔋 데이터센터 ‘비상전원’(발전기) — AI 데이터센터가 늘면 같이 커지는 필수 설비

AI 데이터센터는 정전 리스크가 치명적이라 비상전원(백업 파워) 설비가 “옵션”이 아니라 “필수”입니다.

✅ 체크할 국내 상장사

  • 지엔씨에너지 (119850)

    • **SK 울산 AI 데이터센터(AIDC)**에 디젤 비상발전기 공급(대형 수주 공시/보도) 내용이 확인됩니다.

    • 또한 네이버 ‘각 세종’ 데이터센터 단계 사업 관련 비상발전기 공급 계약 공시 보도도 확인됩니다.

3) ❄️ AI 데이터센터 냉각(공랭·액체·액침) — “전력 다음”으로 시장이 옮겨가기 쉬운 축

AI 서버는 고전력·고발열 구조라 냉각이 병목이 됩니다. 그래서 최근에는 **공랭(칠러/팬월)**뿐 아니라 액체냉각(CDU), 액침까지 산업이 확장 중입니다.

✅ 국내 상장사(근거 확인된 곳만)

  • LG전자 (066570)

    • LG전자가 AI 데이터센터향 HVAC 전략과 함께 CDU(냉각수 분배 장치) 등 액체냉각 솔루션을 공개적으로 소개했습니다.

    • 또한 SK엔무브·GRC와 액침냉각 솔루션 PoC(기술 실증) 협력을 공식 채널에서 발표했습니다.

  • 신성이엔지 (011930)

    • 데이터센터용 공조 확장 흐름(팬월 유닛 등)과 관련한 내용이 보도되었고, 기업 개요에서도 데이터센터 전용 공조·냉각 솔루션으로 사업 확장 문구가 확인됩니다.

4) 🌐 AI 광/네트워크(고속 광트랜시버·광전송) — “GPU 간 데이터 이동”이 커지면 따라오는 테마

AI는 연산만큼이나 **서버/클러스터 간 데이터 이동(고속 네트워킹)**이 커집니다. 400G→800G 같은 고속화가 진행될수록 관련 부품·장비가 테마화됩니다.

✅ 국내 상장사(공시/검증 근거 있는 종목)

  • 옵티코어 (380540)

    • KRX 공시에서 **“AI 데이터센터용 광트랜시버(400G, 800G) 공급계약”**이 확인됩니다.

  • 코위버 (056360)

    • 1Tbps급 초고속 광전송장비 운용 실적 확보 및 AI 데이터센터 간 고성능 연결 활용 계획이 보도(ETRI 검증 언급 포함)되었습니다.

  • 오이솔루션 (138080)

    • KRX 공시 뷰어/사업보고서에서 Datacenter 등 다양한 네트워크 시장向 제품 개발·양산을 명시합니다.

5) 🤖 (중장기) AI 로봇/자동화 — “테마는 크지만, 성과는 케이스별 확인이 필요”

로봇은 AI의 대표적인 응용처이긴 하지만, 전력/냉각/광처럼 “필수 인프라”보다는 상용화 속도와 고객사 채택에 따라 속도가 달라집니다. 그래서 저는 이 축을 중장기 관찰로 둡니다(예측이 아니라 ‘구조적 특성’).

  • 두산로보틱스 (454910): AI 기반 로봇 솔루션(스캔앤고) 관련 CES 혁신상 수상 등 회사/그룹 보도자료로 확인됩니다.

  • 레인보우로보틱스 (277810): CJ대한통운과 AI·휴머노이드 물류로봇 공동 개발 MOU 체결이 보도되었습니다.

✅ 결론: “AI 반도체 다음”은 인프라로 순환할 가능성이 높다(팩트로 확인되는 종목들만)

  • 1순환(가시성 높음): 전력기기/변전·배전 — LS ELECTRIC(010120), HD현대일렉트릭(267260), 효성중공업(298040), 일진전기(103590)

  • 동반축: 데이터센터 비상전원 — 지엔씨에너지(119850)

  • 후속확장: 냉각(공랭→액체→액침) — LG전자(066570), 신성이엔지(011930)

데이터 이동 고속화: 광/네트워크 — 옵티코어(380540), 코위버(056360), 오이솔루션(138080)

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